原创 嘉实基金“老将”排名吊车尾，年末发力业绩能否翻红？

原标题:收获基金“老将”位列鹤尾。年底武力表现能转红吗？

作者|徐龙杰

编辑|雷寒

一直说是“时间的朋友”的胡经理，这次似乎被朋友甩在了后面。

基金市场上有一种说法叫“双十”经理，所谓“双十”，就是满足服务10年以上，年化收益率超过10%的需求。

按照嘉实基金的宣传口径，截至2021年8月18日，管理基金10年以上、年化收益率超过10%的“双十”基金经理仅有52位，在全部2664位基金经理中占比不足2%，实属罕见。

工作了12年的胡涛就是这2%，但今年他似乎有点叛逆。

图片:田甜基金网

目前，胡涛共有8只基金负责6只产品，其中“丰收品质核心两年持有混合”于今年9月28日成立，目前仍处于封闭锁定期。其余6只基金产品在过去三个月略有增长。

但从今年的数据来看，这6只基金的回报均为负，均处于行业末端，其中“收获成长-收益混合A”在同类产品中排名在10%的末端。

在这个行业工作多年，我已经成为一名“双十”经理

胡涛不仅是“双十”基金经理，也是市场上少有的兼具公募和社保背景的基金经理。他还获得了2018年三年社保贡献奖。

胡涛，毕业于美国印第安纳大学凯利商学院，获得工商管理硕士和金融分析硕士学位。曾任北京证券投资银行部经理、CICC股票研究经理、长盛基金研究员、友邦华泰基金助理经理、TEDA宏利投资部副总经理、研究部研究总监、基金经理。

2009年6月开始管理自己的第一只基金“TEDA宏利稳定混合”，2014年3月加入嘉实基金。现任嘉实基金董事总经理兼平衡风格投资总监。

总的来说，胡涛今年之前的回归表现还是不错的。突出“稳定”二字整体来看，公司管理的产品在业绩上并没有明显领先于同行，但也很少逊色于同行。

图片:田甜基金网

TEDA宏利管理的两只基金“TEDA宏利效率优先组合”和“TEDA宏利稳定组合”，在管理的四年中，分别取得了24.37%和15.63%的回报。这两只基金规模都比较小，总规模只有十几亿元，可以接受。

“嘉实优质企业组合”是胡涛在嘉实基金的第一个产品，现在的经理还是他，可以说是胡涛最具代表性的基金。

图片:田甜基金网

据历史数据显示，胡涛在2014年接手基金管理，当年增长2.23%，同类别平均增长22.46%，沪深300平均增长51.66%。

在随后的四年中，从2015年到2020年，该基金实现了领先于同类平均水平的阶段性增长。同类产品最高排名2015年第44位，均位列同品类前10%优质产品。2020年增速明显高于同类平均水平，排名保持在10%左右。

坚持长期持有，低换手率

胡涛提到，他会“做时间的朋友，和优秀的企业交往”。他在投资风格上最具个人特色的就是低换手率和长期持有。

据《中国基金报》统计，过去5个完整年度，基金持仓周转率中位数在350%左右。Flush iFinD显示，2021年上半年，收益率超过50%的基均换手率为250.43%；上半年百亿规模基均换手率为73.90%。

以“嘉实品质企业”为例，截至2021年6月30日，资金周转率为27.39%，不仅是这款产品，嘉实愿景企业精选也是如此，今年上半年为28.35%。嘉实的增长和收入组合的周转率最低，为17.96%。

周转率好坏没有区别。高换手率可以紧跟市场热点的变化，低换手率可以稳步降低风险。

但在市场分化明显、热点更换频繁的情况下，基金经理可以继续秉持自己的投资理念，在空中站稳脚跟，但投资者自然会非常焦虑。

根据Flush iFinD数据，“嘉实品质企业”近一年最大回撤率为27.6356%，高于同类平均水平。下行风险为20.3503%，高于同类平均水平。

今年明显落后于行业平均水平

总的来说，今年胡涛的长期投资策略并没有取得好的效果。“丰收品质企业”今年以来明显落后于同类平均水平和沪深300水平。

图片:田甜基金网

从拆解“嘉实质量企业”十大阵地来看，胡涛认为医疗机构、医药企业将是可以长期持有的质量企业。

图片:基金公告

排名前十的岗位中，有6家医疗医药企业，其中包括两家CRO、CDMO外包服务商赵岩新药(603127。SH)和泰格药业(300347。SZ；；03347.香港)；有两家眼科相关企业，骨科骨科(300595。SZ)和连锁眼科品牌爱尔眼科(300015 . SZ)；某口腔医疗机构通策医疗(600763。SH)和一家医疗器械企业迈瑞医疗(300760。SZ)。

其余四家持仓公司为盛邦(300661。SZ)，半导体中国工业模拟芯片设计领先公司；山西汾酒(600809。SH)，一家清香型白酒企业；恒力液压(601100。液压行业领军人物SH)和卓胜伟(300782。中国领先的射频芯片公司。

他们看似都是优质企业，但胡涛选择的公司能否成为他的“时间之友”显然需要时间来回答这个问题。现在，恐怕胡涛要仔细考虑如何让业绩转红，不要挂机类似的基金。

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文章仅供参考。市场风险投资需谨慎。

来源:瑞兰财经(ID:ruilan808)回到搜狐看看更多。

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